无锡不锈钢板：镍周度报告，市场预期过度,镍价上涨难持续

无锡不锈钢板6月13日讯 市场预期过度镍价上涨难持续本周LME镍交投区间8535-9145美金/吨,沪镍主力合约67660-69560元/吨,镍价脱离震荡区间上涨。 镍价在经历两周底部横盘震荡,突破上涨原因:菲律宾新总统对于即将上台后的镍矿政策调整,即环保趋严引发市场对于中国NPI原料端供给的担忧;中国地区300系不锈钢新增产能投放(如年初德龙200万吨不锈钢项目和近期内蒙古上泰100万吨项目)导致市场对于今年中国不锈钢消费增长预期做出调整。

消费端不锈钢新增产能投放产量增加,在年后消费旺季和终端补库行为下消化了这一部分增量,而接下来6-8月市场淡季状态下,新投低成本产能挤压高成本现有粗钢产量现象将可见,对应于镍的消费减少。终端反馈下来,不锈钢消费并无实质性好转成交一般,当期不锈钢环节仍处于被动垒库存的阶段,6月份国内不锈钢粗钢产量预期环比下降。

供给端市场对于NPI原料镍矿供给的担忧,在当前主流1.5中镍矿FOB价格23美金/湿吨静态下,矿山维持盈利我们认为短期镍矿供给主动下降的可能性极小。6月菲律宾进入台风多发季节,天气因素装船进度略受影响,但总量影响不会很大。

后市展望6-8月不锈钢消费淡季来临,市场交易点回归供给端。

操作策略短期观望,6月维持空头思维。

风险提示关注宏观动态、海外废不锈钢供给。